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意外!央行突然下调MLF利率5基点 股市债券应声上涨 这次3000点稳了吗?

编辑/2019-11-08/ 分类:科技资讯/阅读:
【意外! 央行突然下调MLF利率5基点 股市债券应声上涨 这次3000点稳了吗?】今天上午,央行发布公告称,开展中期借贷便利(MLF)操作4000亿元,与当日到期量基本持平 ...

原标题:意外! 央行突然下调MLF利率5基点 股市债券应声上涨 这次3000点稳了吗?

摘要

【意外! 央行突然下调MLF利率5基点 股市债券应声上涨 这次3000点稳了吗?】今天上午,央行发布公告称,开展中期借贷便利(MLF)操作4000亿元,与当日到期量基本持平,期限为1年,中标利率为3.25%,较上期下降5个基点。这是自2018年4月以来,首次调降1年期MLF利率。消息一出,A股直线拉升。(第一财经)

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  今天上午,央行突然放大招——在市场对降息预期降温之际,突然宣布“降息”。

  投放4000亿“麻辣粉”并降息5BP

  今天上午,央行发布公告称,开展中期借贷便利(MLF)操作4000亿元,与当日到期量基本持平,期限为1年,中标利率为3.25%,较上期下降5个基点。这是自2018年4月以来,首次调降1年期MLF利率。

意外!央行突然下调MLF利率5基点 股市债券应声上涨 这次3000点稳了吗?

  虽然央行续作MLF符合市场预期,但下调MLF利率却几乎超出市场所有人的预期,因此,消息一出,A股直线拉升。

意外!央行突然下调MLF利率5基点 股市债券应声上涨 这次3000点稳了吗?

沪指日内走势

  今日上午10:30分左右,沪指迅速拉升并翻红,并在午后加速上涨。下午开盘后不久,沪指顺利突破3000点大关,是近三周以来首次触及3000点一线,量能也随之迅速放大。

  除了A股之外,对于利率变化最为敏感的当属国债了。央行消息公布后,国债收益率随即下降,推动国债期货直线拉升,在4分钟内大涨0.47%。

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十年期国债期货今日走势

  LPR将等量下调

  MLF利率是央行货币政策走向的“窗口”,自8月17日央行宣布LPR挂钩MLF利率以来,MLF已成为了全市场关注的焦点。

  按照LPR新机制,下调MLF利率应该在随后的LPR报价中同步、等量反映。民生银行首席研究员温彬预计,11月20日1年期LPR利率为4.15%。随着LPR新机制日益成熟和完善,企业实际融资成本会有明显的下降。

  从汇率来看,近期人民币汇率保持稳定。11月5日,人民币兑美元汇率较9月3日的年内低点上涨了2.2%左右。“中美10年期国债收益率利差扩大使人民币兑美元汇率企稳回升,为央行降息打开了空间。”温彬表示。

意外!央行突然下调MLF利率5基点 股市债券应声上涨 这次3000点稳了吗?

离岸人民币汇率走势

  今年以来,随着全球经济增速放缓,多国央行纷纷降息应对,美联储今年内连续三次降息,中美10年期国债收益率利差也从美联储第一次降息时的50个BP扩大至目前的150个BP。

  温彬认为,本次对到期MLF等量投放操作,表明央行继续坚持稳健货币政策,确保市场流动性合理充裕。同时,下调1年期MLF利率5个基点,是去年4月以来首次下调该政策利率,表明央行发挥货币政策逆周期调节作用,对于降低实体经济融资成本、稳定和扩大内需具有积极作用。

  国际金融问题专家赵庆明对第一财经记者表示,通过政策疏通传导机制,从一些指标来看,实体经济融资成本出现了小幅度下降。“在多国央行纷纷选择降息、量化宽松的情况下,我国适度降低MLF利率,引导LPR利率下降,符合逆周期调控的举措。”

  目前,经济下行压力依然存在。温彬认为,应加强和改善宏观调控,发挥货币政策逆周期调节作用,从数量来看,M2和社会融资规模增速与名义GDP增速基本适应,从价格来看,有降息的空间和必要。

  “在房地产调控加强的背景下,房地产价格总体平稳。因此,通胀和资产价格不应作为考量是否降低政策利率的主要因素。”温彬称。

  人民币进入降息趋势?

  此次下调MLF利率是否意味着未来货币政策的空间已经打开?

  赵庆明认为,此前CPI上涨构成了央行对于降息审慎的态度,但央行的货币政策、利率政策会统筹兼顾,并不会因为一个因素而掣肘。从国际来看,此前多国央行纷纷降息、量化宽松,已经进入一个降息的利率政策空窗期,“这种情况下,中国降息必要性有所降低,更倾向于稳健的货币政策。”但从经济自身来说,实体经济对于降息的需求没有减弱。

  中信证券固收首席分析师明明认为,今年以来全球央行宽松力度比较大,而且人民币汇率保持稳定,央行货币政策空间比较充足。未来货币政策的空间已经打开,央行可能会采取量价配合的政策,降息之后可能在年底或者年初进一步推出降准政策,进一步增加流动性的供给,总体稳定经济。

  A股迎来上涨窗口?

  受MLF下调的利好影响,今日A股走势强劲。沪指盘中一度冲高至3008点,创下半个多月的新高。虽然最终收盘没能守住3000点大关,但近期明显出现底部抬升的迹象。此外,沪指成交金额也是继10月14日以来首次站上2000亿元大关。

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沪指日K线

  深成指走势更为强劲,盘中距离万点大关仅一步之遥。最终收涨0.71%。

  MLF利率的下调,是否意味着A股将开启降息行情呢?

  博大资本行政总裁温天纳向第一财经记者表示,这次MLF的中标利率下降来看,其实起初市场预期不会有下调,现在这么做的话就超出了市场预期,央行更希望稳定金融市场和实体经济,这对实体经济有很大帮助,企业的债务负担可以降低,这对高负债企业和新发行债券都会有一定帮助,企业盈利有机会改善。

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